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大发888真人:什么是股指期货?股指期货手续费是多少(2)

来源:无锡百姓网 发布时间:2020-07-30 浏览次数:

凭据界说,基差=现货价钱-期货价钱,也即:基差=(现货价钱-期货理论价钱)-(期货价钱-期货理论价钱)。前一部分可以称为理论基差,主要来源于持有成本(不思量交易成本等);后一部分可以称为价值基差,主要来源于投资者对股指期货价钱的高估或低估。因此,在正常情况下,在合约到期前理论基差一定存在,而价值基差不一定存在;事实上,在市场平衡的情况下,价值基差为零。

  所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本,即因融资购置现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F示意股指期货的理论价钱,S示意现货资产的市场价钱,r示意融资年利率,y示意持有现货资产而取得的年收益率,△t示意距合约到期的天数,在单利计息的情况下股指期货的理论价钱可以示意为:F=S*[1+(r-y)*△t /360]

  举例说明。假设沪深300股票指数为1800点,一年期融资利率5%,持有现货的年收益率2%,以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天,则该合约的理论价钱为:1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5点。

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